중국 인플레이션 고공 행진이 지속될 전망이다.

대신증권 경제연구소는 중국 인플레를 야기하는 주범인 식품가격이 정부의 긴축으로 안정된다 해도 시중의 과잉 유동성으로 인플레 압력은 지속될 것이라는 전망을 내놓았다.

대신증권 경제연구소 문정희 애널리스트는 "중국의 8월 소비자물가는 식품가격 급등으로 96년 이후 최고치인 6.5% 상승률을 기록, 물가 안정을 위한 정부의 추가 긴축이 예상된다"면서 "정부의 조치로 향후 식품가격이 다소 안정된다 하더라고 과잉 유동성을 해소하지 못하면 인플레 압력은 지속될 것"이라고 내다봤다.

중국 물가 상승의 주요 원인은 물가 바스켓 구성 항목 가운데 가장 큰 비중을 차지하는 식품가격의 급등세 때문이다.

식품가격 급등은 중국인이 가장 많이 소비하는 돼지고기와 식용유, 계란 등의 가공 식품가격 상승에 따른 것이다.

8월 돼지고기 가격은 전년 동기대비 49% 올랐고 식용유는 34.6%, 계란은 23.6% 상승했다.

식품가격 안정을 위한 정부의 조치도 잇따르고 있다.

중국 국가통계국과 국가정보센터는 돼지고기 가격 안정을 위해 정부 비축육을 방출하고 있으며 사육 농가에 대해 사료 지원 등 다양한 조치를 취하고 있다.

이에 전문가들은 식품가격 급등세가 4분기 이후 다소 안정될 것으로 예상한다.

그러나 물가 상승 압력에 식품가격 급등이 직접적 요인으로 작용하지만 유동성 증가 문제도 매우 심각하다는 지적이다.

중국의 유동성 확대는 막대한 무역수지 흑자가 시중에 유입되고 있고 부동산 및 주식시장의 수익률이 금리 수익률을 상회하면서 대출이 증가하고 있기 때문이다.

대신증권 조사에 따르면 중국의 유동성 증가율이 소비자물가 상승률에 미치는 시차는 12개월 이후로 나타났다.

최근 지속되고 있는 과잉 유동성 양상이 내년 중국 인플레 압력의 주요 원인으로 떠오를 수 있다는 것.

따라서 최근 급등하고 있는 식품가격이 정부의 조치로 4분기 이후 안정된다 해도 과잉 유동성으로 인한 인플레 제어는 단기간에 해소되지 않을 전망이다.

정부의 유동성 억제 조치는 향후 금융시장의 지속적인 관심 사항이 될 것으로 보인다.